La economía de Estados Unidos: Más de 2, menos de 5 y 4 “fuerzas”

IMF Blog, June 27, 2016

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La economía de Estados Unidos está en buena situación pese a reveses recientes.
Tres cifras resumen la evaluación del FMI: más de 2, menos de 5 y 4.
Proyección de crecimiento: 2,2% en 2016 y 2,5% en 2017.
El desempleo está “bastante por debajo del 5%”.
Existen cuatro fuerzas estructurales que amenazan el crecimiento futuro: menor participación en la fuerza laboral, menor crecimiento de la productividad, polarización de la distribución del ingreso y la riqueza, y altos niveles de pobreza.

Participación en la fuerza laboral:
- La población de Estados Unidos está envejeciendo, reduciéndose la proporción de población en la fuerza de trabajo.
- Mitigar el efecto del envejecimiento en la oferta y demanda de mano de obra debe ser una prioridad.
Productividad:
- Crecimiento de la productividad pasó de 1,7% en la década previa a 2007 a 0,4% en los últimos cinco años.
- La caída parece vinculada al menor dinamismo en los mercados laborales y en la formación de empresas nuevas y productivas.
Polarización de la distribución del ingreso y la riqueza:
- Desde 2000, aproximadamente un cuarto de un 1% de la población con ingreso cercano a la mediana multiplicó ese ingreso por 1,5 o más.
- Más de un 3% de la población ha descendido al grupo que gana menos de la mitad del ingreso mediano.
- Desde 1999, esa polarización ha anulado alrededor de 3½% de la demanda de consumo necesaria —equivalente al consumo de 12 meses en un período de 15 años.
Pobreza:
- Indicador oficial más reciente: casi 15% de los estadounidenses —o 46,7 millones de personas— viven en condiciones de pobreza.
- El indicador complementario de pobreza, que toma en cuenta programas como el Programa de Asistencia Nutricional Suplementaria y el Crédito Impositivo por Ingreso del Trabajo, muestra una tasa de pobreza aun mayor.
- Pobreza particularmente alta entre hogares monoparentales (en particular los encabezados por una mujer), niños y personas con discapacidades.

La pobreza reduce la participación en la fuerza laboral y socava la capacidad para invertir en educación y mejorar resultados en salud.
La persistencia de la pobreza frena la movilidad económica y social, promoviendo la persistencia intergeneracional de la pobreza.
Si no se actúa, las cuatro fuerzas carcomerán las bases del crecimiento (potencial y efectivo) e impedirán la mejora de los niveles de vida.

Medidas para ayudar a hogares de menores ingresos:
- Un salario mínimo federal más alto.
- Un crédito impositivo por ingreso del trabajo más generoso.
- Mejoras en programas sociales para los desocupados pobres.
Apoyos para incentivar el trabajo y aumentar la oferta laboral:
- Prestaciones razonables para los hogares: licencia parental remunerada, asistencia para el cuidado de niños y un mejor programa de seguro por discapacidad.
- Nota: Estados Unidos es el único país entre las economías avanzadas sin licencia por maternidad remunerada a nivel nacional y la participación femenina en la fuerza laboral es 12% menor que la masculina.
- Una reforma inmigratoria razonable y basada en las aptitudes podría ampliar la oferta de mano de obra y estimular la productividad.
Políticas para fomentar el crecimiento de la productividad:
- Mejora del sistema tributario.
- Esfuerzos a favor de una mayor integración comercial.
- Modernización de la infraestructura.
- Un sistema educativo más sólido y más enfocado en las vocaciones.

Perspectiva: crecimiento de 2,2% en 2016 y mayor en 2017; desempleo por debajo del 5%.
Condición para mantener el liderazgo en innovación y oportunidad: contrarrestar las cuatro fuerzas —participación, productividad, polarización y pobreza— mediante las políticas delineadas.

Christine Lagarde — 27 de junio de 2016